EXERCICE 1
Pour régler un achat, on propose à un commerçant les trois modalités de règlement suivantes: - 1/ Paiement de 250000 dh au comptant;
- 2/ Paiement de 280000 dh après un an et 3 mois;
- 3/ Paiement de 200000 dh au comptant et 100000 dh après 2 ans.
Au taux composé de 10% par an, quelle est la modalité la plus avantageuse pour le commerçant? 1/ C0 = 250000
2/ C0 = 280000 (1,1)-1,25 = 248551,95
3/ C0 = 200000 + 100000 (1,1)-2 = 282644,62
EXERCICE 2
Au lieu de payer par deux traites …afficher plus de contenu…

Les frais pour un tel voyage sont actuellement de 25 000 dollars. Le taux d’inflation est supposé atteindre 4% et rester constant sur les 3 prochaines années.
Afin de réaliser ce projet, votre famille décide d’épargner le même montant - de 8000 dollars - chaque année de telle sorte que ces montants, placés à un taux de 9%, permettent de payer pour ce tour du monde.
Cela sera-t-il suffisant pour vous offrir ce voyage de rêve ?
Prix du voyage dans 3 ans: Cn = C0 * (1+if)n = 25000 (1,04)3 = 28121,6
Epargne: Cn = a *(1+i)* ((1+i)n - 1)/i = 8000*(1,09)*((1,09)3 - 1)/0,09 = 28585,03  28121,6
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Si le taux de rendement exigé par le marché est de 14% pour ce type d’investissement, quel est le prix actuel des actions de la compagnie VPG, Inc. ?
P0 = D1/(r-g) = (D2/(1+r))/(r-g) = (100/(1,03))/(14%-3%) = 882,61 dh
EXERCICE 13
Une entreprise émet des obligations dont la valeur nominale est de 1700 dh, dont le taux de coupon est de 10%, et dont l’échéance est de 4 ans. L'entreprise distribue des coupons trimestriels. Estimez la valeur de l'obligation si le taux du marché est de 13 %?
Coupon trimestriel: C = 1700 * 10%/4 = 42,5
Taux d'actualisation trimestriel = 13%/4 = 3,25%
P0 = C * (1-(1+i)-n)/i + R(1+i)-n = 42,5* (1-(1,0325)-16)/0,0325 + 1700(1,0325)-16
P0 = 523,78 + 1019,08 = 1542,86