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Les déterminants de l’investissement

J.DURR

08/2009

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3 pages

LES DETERMINANTS DE L’INVESTISSEMENT

• Les trois grandes catégories d’agents économiques investissent (entreprises – ménages – APU), càd préparent le futur. Qu’est-ce qui les motive à investir ? C’est la question des déterminants de l’investissement.
On s’attachera ici à dégager les principales motivations des entreprises.
Pourquoi les entreprises ?
- à cause de leur poids dans l’investissement total
- parce que leurs décisions d’investir sont fondamentalement économiques, endogènes à la vie économique. Les investissements publics sont généralement exogènes par rapport à la conjoncture économique, ou alors ils ont une vocation contracyclique. Quant aux investissements des ménages, ils ne sont par définition qu’immobiliers, et donc plus sectoriels dans la vie économiques – ce qui ne veut pas dire qu’il ne faut pas les envisager.
• Etudier les déterminants de l’investissement c’est analyser :
- les motivations d’investir : elles sont diverses, mais on retiendra ici essentiellement deux déterminants :
- la demande anticipée
- la rentabilité escomptée.
- les effets quantitatifs des décisions d’investir sur :
- le niveau de l’investissement ?
- la variation de ce niveau :
- sens de cette variation  hausse ou baisse
- rythme de cette variation  accélération ou ralentissement.
NB – attention à bien distinguer ces notions : niveau ≠ variation - sens de variation ≠ rythme de variation.

1 - INVESTISSEMENT ET DEMANDE ANTICIPEE
a) Le capital technique, est

(K), au sens de capital fixe un facteur de production (FDP).

Peut-on augmenter la production sans augmenter la quantité de capital (technique) – càd sans investir ? Oui, sous certaines conditions :
- on peut utiliser plus intensément le capital déjà opérationnel, mais il faut qu’il ne soit pas déjà pleinement utilisé
- on peut aussi augmenter la productivité du capital, mais il faut du temps et ce