cours d'analyse technique

1959 mots 8 pages

Cours d’analyse technique Henri Janssen
INVESTA
www.geocities.com/easylink2000

hj@benetis.be

Sommaire

Eléments d’Analyse Fondamentale
• Principes
• Sites Internet de données financières et de sélection d’actions
• Econométrie (graphiques)

2

* Modèles d’évaluation d’une action
Ces modèles développés par des économistes sont couramment utilisés par les analystes professionnels.
Les résultats obtenus ne valent cependant que par la qualité des données
(estimations) fournies au modèle !
DCF Discounted Cash Flow Model (Williams, 1938)
DFCF Discounted Free Cash Flow Model
(Voir ValuePro : http://www.valuepro.net/)

CAPM Capital Asset Pricing Model (Markowitz, 1952) « α, β »
DDM Dividend Discount Model
(Miller and Modigliani, 1961 - Gordon, 1962)
Voir aussi: http://fr.wikipedia.org/wiki/%C3%89valuation_d%27action http://fr.wikipedia.org/wiki/%C3%89valuation_d%27entreprise 3

Profit et croissance, glossaire

EPS = bénéfice net par action ( c.à.d. après impôts)
PER = Cours en bourse / bénéfice net par action
GR = croissance annuelle du bénéfice net par action, en %

4

Rentabilité, glossaire
Rendement des capitaux propres, ou rentabilité financière (Boursorama)
Définition : quotient du bénéfice net par les capitaux propres (capitaux apportés par les actionnaires et bénéfices reportés).
En anglais: Return on Equity (ROE).
Ratio d’endettement
Définition : quotient des dettes à long terme par les capitaux propres
En anglais: Debt on Equity (DOE).
Rendement de l’investissement = la meilleure mesure de la rentabilité
Définition : quotient du bénéfice net par le capital investi (capitaux propres + dettes à long terme).
Ne tient pas compte des éléments « courants » : stocks, clients, fournisseurs, liquidités.

En anglais: Return on Invested Capital (ROIC), Return on Investment (ROI), Return on
Total Capital (ROTC) (Vectorvest), Return on Capital (MSN Money)
On peut le calculer connaissant le ratio d’endettement:

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Biln cpt
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recense les éléments qui ont des mouvements fréquents et qui concernent l’exploitation de l’entreprise : - Stocks et en cours, - Créances clients, - Valeurs mobilières de placement, - Banque, CCP, Caisse (Disponibilité = sommes des avoirs en banque et des avoirs en caisse). Mais également des comptes « spéciaux » - Charges constatées d’avance - Frais d’émissions d’emprunt à étaler - Les primes de remboursement des obligations - Les écarts de conversion d’actif D. Pourquoi 3 colonnes à….

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Cas pratiques l3
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Le remboursement du prêt est une dette d’acquisition -ou de conservation, de sorte que la récompense est égale à la plus forte des deux sommes entre la dépense faite et le profit subsistant . Le bien ayant augmenté de valeur, la récompense est égale au profit subsistant . Il s’agit d’une dette de valeur, dont le calcul est adossé à l’évolution de la valeur du bien . Dans le calcul de cette récompense, il convient de ne pas tenir compte des intérêts , dépenses assimilées à une charge usufructuaire du bien, peu important que celui -ci n’ait pas été loué . La communauté ayant vocation aux revenus des propres doit en supporter les charges….

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Exercices iade
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d’invest. virée au résultat200 = CAF5 840– Variation du BFR lié à l’activité3620Flux net de trésorerie lié à l’activité (A)2220INVESTISSEMENT– Acquisitions d’immobilisations19400Incorporelles3 000Corporelles13 200Financières3 200 - Variation des autres….

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gourmandiine
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A partir des informations figurant dans la feuille de calcul «énoncé La gourmandine1.xls » 1) Elaborer les comptes de résultat prévisionnels sur les 5 premiersexercices du projet. 2) Calculer les capacités d’autofinancement prévisionnelles 3) Evaluer la rentabilité de l’investissement : Pour ce faire : ➢ vousdéterminerez les VAN en prenant différentes hypothèses de taux d’actualisation ainsi que le taux interne de rentabilité. ➢ vous ne tiendrez pas compte du besoin en fonds de roulementdans la mesure où les clients paient comptant. 4) Réaliser un schéma présentant la courbe des VAN en fonction des taux d’actualisation afin de visualiser le niveau de risqueencouru. Vérifier à partir du schéma le taux interne de rentabilité calculé précédemment.….

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diagnostique financier
859 mots | 4 pages

Diagnostic Financier hhuhuhuh L’investissement : Fond d’invest = Fond propres+ Fond Emprunts Charges d’exploitation a minimiser (salaire, fournisseurs,…) L’exploitation….

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2013 EC4 correction
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(2 points) -‐ Intérêt : somme proportionnelle (0,25) au montant emprunté (0,25) ou épargné (0,25) et versée au créancier en plus du capital (0,25). -‐ Dividende : somme proportionnelle (0,25) au nombre d’actions détenues, éventuellement (0,25) versée par une entreprise qui fait des bénéfices (0,25) à ses actionnaires (0,25). 2) Cochez (une ou plusieurs réponses possibles, +0,5 si juste, -‐0,5 par erreur ou oubli, 0 si JNSP) : a) Le risque d’OPA croit lorsque le cours des actions est ý Bas q Haut q JNSP b) Lorsque le cours d’une action s’apprécie en Bourse, l’entreprise émettrice augmente sa capacité d’autofinancement.….

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Travaux dirigés Approche Liquididé-Exigibilité de l’équilibre financier Bilan financier/ FRN, BFR et TN Thème N ° 2 Objectifs pédagogiques  Assimilation des principes et des fondements….

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Normes marocaines ias/ifrs
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85 I. PRISE DE CONNAISSANCE DE L’ENVIRONNEMENT D’AUDIT .................................... 85 II. Principes et méthodes comptables ........................................................................... 86 III. Evaluation du contrôle interne ................................................................................. 87 CHAPITRE II :CONTROLE DES COMPTES ................................................................................ 90 I. ANALYSE DES SOLDES DE COMPTE DE RESULTAT ..................................................... 90 II.….

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Consolidation des comptes consolidés
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