GESTION DE PORTEFEUILLE
UNE APPROCHE QUANTITATIVE
Pierre Clauss
ESSEC - Filière Finance
Cnam - Master 2 Gestion de Capitaux
2
OBJECTIF DE L’ENSEIGNEMENT
Ce cours de 25h est composé de 10 séances de 2h30 dont 4 séances de cours magistral, 5 séances d’atelier sur des projets en groupe, et pour finir 1 séance de bilan des projets et d’évaluation via un quiz.
Ce cours de Gestion de Portefeuille a pour objectif de donner les clés pour comprendre et assimiler les outils quantitatifs d’aide à la gestion de portefeuille. Pour cela, 5 projets seront proposés pour des groupes de 4 étudiants appliquant pour la majorité des techniques quantitatives sur des données réelles à l’aide du logiciel Excel et de la programmation en Visual Basic for Applications (VBA). Le but est donc très opérationnel et permettra aux étudiants d’horizons divers (Essec, Cnam) de postuler à des métiers de gérants de fonds, analystes produits, sales en Asset Management mais aussi dans les Banques de Financement et d’Investissement. L’aspect quantitatif est essentiel aujourd’hui en finance de marché. Ce cours présentera les fondements pour gérer un portefeuille à l’aide de modèles quantitatifs mais n’aura pas la prétention de former des ingénieurs quantitatifs. Néanmoins, les connaissances développées pendant ce cours permettront d’utiliser certaines de leurs techniques pour gérer les actifs financiers plus efficacement.
TABLE DES MATIÈRES
INTRODUCTION 4
1 RISQUES FINANCIERS ET PERFORMANCE D’INVESTISSEMENT 5
1.1 Capitalisme financier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1.1.1 Évolution dans les années 70 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
1.1.2 La culture du risque dans nos sociétés contemporaines . . . . . . . . . . . . . . . 10
1.2 Mesurer les risques financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
1.2.1 Évaluation d’une action . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .