CAS PRATIQUES EN FINANCE
DEVOIR Nｰ1
Application 1
Le remboursement s'effectue par mensualit駸 constantes donc:
-T= 5 ann馥s x 12= 60 mois
-r= 0,144 et le taux proportionnel r1= 0,144/12= 0,012
-Pour d騁erminer la valeur actuelle K0 d'une s駻ie de mensualit駸 constantes, on a:
K0= a (1- (1+r)-T)/ r
Ainsi, pour trouver la valeur de cette mensualit・ a= K0 r/(1- (1+r) -T) avec K0= 120 000
Apr鑚 application de la formule, on obtient: a= 2817,137443= 2817,14
D'o・les 3 premi鑽es lignes du tableau d'amortissement:
P駻iode Capital restant dû en d饕ut de p駻iode
Int駻黎s Amortissement Annuit駸
1 120 000 1440 1377,14 2817,14
2 118 622,86 1423,47 1393,67 2817,14
3 117 229,19 1406,75 1410,39 2817,14
Application 2
Si on prend la date 6 comme date d'駲uivalence, on a la somme ・payer X:
X= 65000 (1,06)4 + 80000 (1,06) + 100 000 (1,06)-4
X= 246 070,3687= 246 070,37
Le montant du r鑒lement effectu・dans 6 ans sera de 246 070,3 euros.
Application 3
Les variables du projet:
- Le montant de l'investissement initial:
Σ Immobilisations HT+ Frais accessoires HT + ΔBFRE g駭駻馥 par l'exploitation du projet
Σ Investissement + Σ frais accessoires + ΔBFRE= 2 000 0000 + 83 333 = 2 083 333
- La dur馥 de l'investissement estim馥 est de 5 ans. Elle correspond ・la dur馥 de vie la plus courte de l'ensemble du mat駻iel et des ventes du projet.
- La valeur r駸iduelle de l'investissement est nulle car celui-ci est compl鑼ement amorti ・la fin du projet et qu'il n'y a pas d'indication de revente 騅entuelle.
- Le taux d'actualisation est fourni par l'駭onc・et est 馮al ・14%.
Plan d'investissement
Ann馥 0 Ann馥 1 Ann馥 2 Ann馥 3 Ann馥 4 Ann馥 5
Flux d'exploitation
CA pr騅isionnels 700 000 900 000 1 200 000 1 200 000 1 200 000
-CV (50% du CA) -350 000 -450 000 -600 000 -600 000 -600 000
-CF (200 000) -200 000 -200 000 -200 000 -200 000 -200 000
- DAP
( 2000000/5= 400000)
-400 000 -400 000 -400 000 -400 000 -400 000
= R駸ultat d'exploitation brut (1)
-250 000 -150 000 0 0 0
Base imposable 0 0 0 0 0
Imp (t= 30%) (2) 0 0 0 0 0
= R駸ultat