| | | Fiche pratique - Stratégies élémentaires | Il existe deux types d'options (CALL et PUT) et deux types d'opérations (ACHAT et VENTE), ce qui entraine 4 stratégies élémentaires possibles: * Achat de call : anticipation de hausse des cours, gain illimité, perte limitée * Vente de call : anticipation de stagnation ou légère baisse des cours, gain limité, perte illimitée * Achat de put : anticipation de baisse des cours, gain limité, perte limitée * Vente de put : anticipation de stagnation ou hausse légère des cours, gain limité, perte illimitée | Achat de call | L'acheteur d'une option d'achat a la possibilité d'acheter la quantité d'actif support prévue, au prix fixé au moment de l'achat de l'option (le prix d'exercice). Lorsque les cours montent au-dessus du prix d'exercice augmenté du montant de l'option (le premium ou la prime), l'acheteur est gagnant et ses gains sont potentiellement illimités. En cas de baisse des cours, ses pertes sont strictement limitées au montant de la prime. Exemple :Un acheteur achète, le 5 septembre, une option d'achat (CALL) sur l'action X à échéance fin décembre, dont le prix d'exercice est de 1000€ et le premium (ou la prime) de 100€. L'action cote ce même jour 980€. La position de cet investisseur acheteur peut être résumée par le graphique ci-dessous.Si les cours de l'action progressent au-delà du point mort (somme du prix d'exercice et de la prime=1000€+100€=1100€), l'acheteur pourra réaliser un gain proportionnel à la hausse des cours, et donc potentiellement illimité. A l'inverse, si les cours de l'action restent inférieurs à ce point mort, c'est-à-dire 1100€, l'acheteur de l'option enregistrera une perte dont le montant maximum sera égal au premium, c'est-à-dire 100€. | | | Vente de call | Le vendeur d'une option d'achat (call) est dans la situation inverse de celle décrite ci-dessus: il reçoit immédiatement le prix de l'option, le premium ou la prime, en contrepartie duquel