ANALYSE FINANCIERE
Chapitre I : Etat Des Soldes de Gestion (ESG)
L'ESG comporte deux tableaux:
9 Tableau de Formation de Résultat (TFR) qui analyse en cascade les étapes nécessaires de la formation des résultats;
9 Le Tableau de calcul de l'Autofinancement (AF) de l'exercice qui passe par la détermination de la capacité d'autofinancement (CAF).
Section I : Tableau de Formation de Résultat (TFR):
Le TFR permet de dégager des indicateurs de gestion suivants:

A- La Marge Brute : c'est le solde de gestion fondamental des entreprises commerciales.

Marge Brute: Ventes de marchandises – Achats revendus de marchandises
Taux de Marge Brute =
Marge Brute
Ventes de marchandises
Ce taux peut être significatif si on le compare avec les taux de marge de la branche d'activité de l'entreprise.

Exemple:

Taux de Marge Brute obtenu par un commerce de confection est de 30%
Taux de Marge Brute moyenne dans la branche "confection" est de 40%

La Marge Brute obtenue par l'entreprise est inférieure à la marge moyenne de la branche est a priori inquiétante à moins qu'elle ne résulte pas d'une politique délibérée à savoir par exemple forte réduction des prix donc réduction du taux de marge destinée à accroître sensiblement les ventes.
Exemple: Chiffre d'affaires: 8 000 000 dh de 8 000 unités avec un taux de marge brut réalisé de 30%.
L'entreprise décide de baisser ses prix unitaires de vente de 5% alors les coûts restent inchangés; elle est récompensée par une augmentation de 30% des quantités vendues.
TF: Analyser le résultat de cette action commerciale
Q

Ventes de marchandises
Achats revendues de M/ses
Marge Brute

800

PU

10

Taux de marge

M

8 000
5 600
2 400

Augmentation de 30%

Baisse de
5%

1 040

9,5

30 %

1999
8 000
6 409
1 591
19%

2000
8 500
6 943
1 557
18%
1

9 880
5 600
4 280

43%

La Marge Brute peut être aussi inquiétante due à une baisse de rentabilité.
Exemple:
Vente de M/ses
Achats revendues de M/ses
Marge Brute
Taux de marge

TOTAL

2001
8 880
7 321
1 559
17%