CORRECTION TEST FINAL 2010

1) Qu’est-ce que le risque Herstatt ? (2 points)

C’est le risque lié au paiement de deux devises, imputable au décalage horaire. Ainsi une Banque qui attend des dollars contre paiement en Euro, risque de ne jamais voir son argent, si la contrepartie aux Etats-Unis fait faillite alors que les EUR sont déjà partis.

2) Qu’est-ce que l’IFO ? A quoi sert-il ? (2 points)

C’est un indicateur de production. L’enquête IFO interroge tous les mois plus de 7000 chefs d’entreprises, toutes branches confondues et hors secteur financier. L’enquête mensuelle pose en tout 12 questions sur la situation particulière à chaque entreprise, courante ou anticipée, en matière de production, de prix, de commandes et de stocks. Il a une forte corrélation avec le PIB, et est important pour l’appréciation de la parité eur/Usd.

3) Qu’est-ce que le carry trade ? (2points)

Cela consiste à emprunter des fonds dans une devise à faible rendement (donc vendre cette devise), pour investir (à crédit, et donc acheter), sur une une devise à plus haut rendement. C’est un mécanisme qui s’auto entretien à la hausse comme à la baisse.

4) Comment appelle t’on ces deux graphiques ? Quelle interprétation en donnez-vous ? (2 points)

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« Tête et épaules » classique
Interprétation : cette figure indique un mouvement général haussier débouchant bien souvent sur un mouvement baissier (rupture de la ligne de cou).

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Soucoupe « Rounding top »
Interprétation : renversement progressif à la baisse de la tendance.

5) Déterminer le prix de revient d’une position de change en fonction des opérations suivantes : (2 points) Achat 100.000€ contre $ à 1.3545 Vente 5.000€ contre $ à 1.3225 Achat 3.000€ contre $ à 1.2935

|Sens |Quantité |Cours |Position Eur |Position USD |prix de revient |
|Achat