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Psychologie des grands traders

6251 mots 26 pages
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Thami KABBAJ

Psychologie des grands traders
Préface de Jean-Jacques Joulié

© Groupe Eyrolles, 2007 ISBN : 978-2-212-53880-9

Chapitre1

Biais psychologiques et erreurs de trading
Dans ce chapitre les principaux biais psychologiques seront mis en évidence ainsi que leur impact, souvent négatif, sur la performance du trader. La grande majorité des individus n’agit pas rationnellement sur les marchés, aussi, après un bref rappel des principaux biais psychologiques, nous mettrons en évidence les erreurs les plus fréquemment commises par les traders ainsi que leurs conséquences : pour quelles raisons les émotions peuvent-elles être dangereuses et quels effets ont-elles sur notre trading ?

Principaux biais psychologiques
Les biais statiques
Pour les théoriciens néoclassiques, l’investisseur rationnel n’éprouve aucune émotion. Il analyse froidement l’information à sa disposition et prend des décisions qui lui permettent de maximiser son espérance de gain. Les émotions sont néfastes et perturbatrices car elles empêchent toute décision rationnelle. Nous voyons le faible réalisme de cette approche puisque dans les faits, les individus sont souvent régis par des émotions dont ils peinent à se débarrasser.

© Groupe Eyrolles

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Biais psychologiques et trading

La finance comportementale1 va infirmer les propos de l’approche traditionnelle de la finance et prouver, grâce à de nombreuses recherches, l’existence de biais psychologiques. Cette théorie considère que les individus ne sont pas rationnels puisque leurs décisions sont généralement affectées par des biais psychologiques. Ces biais sont classés en deux catégories : les biais cognitifs et les biais émotionnels. • Les biais cognitifs précisent que l’individu se base sur ses connaissances et sur ses croyances pour analyser l’information à sa disposition et dès lors, prendra des décisions erronées. Les recherches de Kahneman et Tversky montrent que les individus s’attachent à des raisonnements

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